Высокая корреляция ставит под сомнение полезность криптовалюты для диверсификации портфеля

На фоне опасений рецессии и роста инфляции в индустрии криптовалют появилось много новых участников, которые купили цифровые активы для диверсификации портфелей. Но недавние спады сильно ударили по ним, поскольку пространство продолжает двигаться в фиксированном темпе с акциями и облигациями.

Увеличение корреляции в условиях рыночного стресса

Европейский центральный банк (ЕЦБ) выступает за использование диверсификации портфеля в свете тенденции криптовалют воспроизводить другие более рискованные активы. Он указал на усиление корреляции между криптовалютами и доходностью акций в условиях рыночного стресса в марте 2020 года, а также в периоды роста продаж в декабре 2021 и мае 2022 годов.

Центральный банк заметил, что в периоды неприятия риска на более широких финансовых рынках область криптовалюты двигалась аналогичным образом.

В предварительный просмотр в своем обзоре финансовой стабильности центральный банк заявил,

«Растущая корреляция между ценами на криптовалюты и распространенными рискованными финансовыми активами в периоды рыночного стресса ставит под сомнение их полезность для диверсификации портфеля».

В последние годы криптоиндустрия стала частью обычной финансовой системы. Однако многие эксперты утверждают, что он может не служить своей первоначальной цели в качестве некоррелированного актива, если он движется в ногу со своим традиционным аналогом в периоды неопределенности.

Также важно отметить, что многие традиционные инвесторы добавили криптовалюту в свои портфели. Поскольку инвестиции в акции и облигации пострадали от широко распространенного рыночного маршрута, некоторые игроки сняли деньги. В то же время скучные условия в отношении акций и облигаций снизили аппетит многих инвесторов к криптовалюте.

Расширение связей с банковским сектором в зоне евро

ЕЦБ продолжает утверждать, что криптовалюты очень рискованны. Признавая, что волатильность рынка криптовалют не привела к заражению, он предупредил, что более активное участие финансовых учреждений может стимулировать рост цифровых валют, что, в свою очередь, может увеличить риск финансовой стабильности.

Взаимодействие между криптовалютами и банковским сектором в зоне евро было ограниченным, но растущий интерес за счет расширенных портфелей или дополнительных услуг, связанных с цифровыми активами (включая услуги по хранению и трейдингу), беспокоит ЕЦБ.

Ведущие европейские платежные сети также добавили поддержку криптосервисов, используя свои розничные сети и сделав актив легко доступным для потребителей и продавцов. Несколько хедж-фондов, семейных офисов, некоторые нефинансовые фирмы и управляющие активами в настоящее время приступают к работе с биткойнами и криптовалютами в целом.

«Любое основанное на принципах раскрытие криптовалют системными институтами, особенно если активы не хеджированы, может поставить под угрозу капитал с потенциальными побочными эффектами на доверие инвесторов, кредитные и финансовые рынки, если риски будут иметь достаточный масштаб. “