По мере роста инфляции в США Биткойн предлагает хеджирование

Ниже приведен последний выпуск информационного бюллетеня премиальных рынков Bitcoin Magazine Deep Dive. Чтобы быть одним из первых, кто получит эту информацию и другие анализы рынка биткойнов прямо на свой почтовый ящик, Подпишитесь сейчас.

Как многие уже знают, вчера утром был опубликован индекс потребительских цен в США за октябрь, достигший рекордных 6,2% в годовом исчислении, продолжая ускоренную тенденцию с мая 2020 года. Сейчас это пятый месяц подряд, когда индекс потребительских цен растет на более 5%.

Давайте углубимся в эквивалент арендной платы арендодателя, который вырос до 3,1%, что составляет почти 24% от расчета ИПЦ в этом месяце. Это важный фактор, способствующий росту ИПЦ с мая этого года. Тем не менее, есть много критики относительно того, как домовладельцы рассчитывают эквивалент арендной платы. Если посмотреть на другие, более надежные источники данных для расчета повышения арендной платы, становится ясно, что эквиваленты арендодателя значительно снижают текущий уровень инфляции арендной платы.

Например, одним из источников данных, который мы можем использовать для измерения инфляции арендной платы, являются ежемесячные данные рынка аренды Redfin, которые показывают рост арендных цен в августе более чем на 10,5% в годовом исчислении. Мы также можем воспользоваться индексом арендной платы Zillow (ZORI), который показывает рост на 8,5% и 9,1% г / г в августе и сентябре соответственно. Эти данные говорят о том, что эквивалентная арендная плата собственников далека от реальности. И это только один из ключевых элементов расчета ИПЦ.

Простой факт заключается в том, что высокий уровень инфляции, с которым сегодня сталкиваются Соединенные Штаты и мировая экономика, на самом деле является долгожданным сигналом для руководителей центральных банков и политиков. Возможно, они не говорят об этом прямо, но текущая среда с устойчиво высокой инфляцией в сочетании с номинальной процентной ставкой 0% является благоприятной, если вы активно стремитесь снизить реальный уровень долга.

Как подчеркивается в «Daily Dive # 077», «Пособие для МВФ на протяжении десятилетия», исследования показали, что финансовое подавление является способом снижения уровня долга / ВВП.

«Исторически периоды высокого долга были связаны с увеличением числа дефолтов или реструктуризации государственного и частного долга. Тонкая реструктуризация долга принимает форму «финансового подавления». Финансовые репрессии включают в себя целевое кредитование правительства внутренними получателями (такими как пенсионные фонды), явные или подразумеваемые ограничения процентных ставок, регулирование трансграничного движения капитала и (как правило) более тесную связь между государством и банками. На жестко регулируемых финансовых рынках Бреттон-Вудской системы некоторые ограничения позволили соотношению государственного долга к ВВП резко и быстро снизиться с конца 1940-х по 1970-е годы. Низкие номинальные процентные ставки помогают снизить стоимость обслуживания долга, в то время как частое появление отрицательных реальных процентных ставок устраняет или снижает реальную стоимость государственного долга. Таким образом, финансовые репрессии наиболее эффективны для погашения долгов, когда они сопровождаются постоянной дозой инфляции ».

– Ликвидация государственного долга

Следует также отметить, что текущие значения ИПЦ, рассчитанные с помощью шкалы, использовавшейся в 1980-х годах, показывают, что инфляция приближается к 15% в годовом исчислении, что намного выше 6,2%, показанных вчерашним измерением ИПЦ.