НЬЮ-ЙОРК. Восстановление американских акций вызывает доверие у инвесторов, задающих тренды, что укрепляет надежды на акции во второй половине 2022 года.
После худшего первого полугодия с 1970 года S&P 500 вырос примерно на 15% по сравнению с минимумом середины июня, чему способствовали более высокие, чем ожидалось, корпоративные доходы и надежды на то, что экономика сможет избежать рецессии, даже если Федеральная резервная система повысит процентные ставки. приручить. инфляция.
Предыдущие ралли акций в этом году были недолгими, и многие участники рынка считают, что еще слишком рано для оптимизма. Чиновники Федеральной резервной системы сделали все возможное, чтобы подчеркнуть, что центральному банку предстоит проделать большую работу по снижению инфляции, и на симпозиуме на следующей неделе в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, они могут в очередной раз опровергнуть ожидания нестабильности финансов. переломный момент в политике, один рассказ, который помог поднять акции.
S&P 500 упал примерно на 1,29% в пятницу, прервав серию из четырех еженедельных приростов подряд.
Тем не менее, те, кто обращает внимание на рыночные явления, такие как широта, импульс и торговые модели, для обоснования своих инвестиционных решений, видят более оптимистичную картину и все больше убеждаются в том, что недавний рост акций не исчезнет.
Ряд индикаторов действительно предполагает, что июньский минимум определенно более долговечен, чем майский или мартовский минимум», — сказал Уилли Дельвич, инвестиционный стратег исследовательской фирмы All Star Charts. «Это ралли, на которое вы можете положиться. в, не то, чего следует опасаться сейчас.
Среди них есть меры, которые показывают «ширину» движения рынка или то, движется ли значительное количество акций вверх или вниз вместе. Период снижения в конце прошлого года был тревожным признаком для некоторых инвесторов и предшествовал началу снижения S&P 500, когда акции упали почти на 21% в первой половине 2022 года.
Недавно эта тенденция изменилась. Количество новых максимумов на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq на прошлой неделе впервые в этом году превысило новые недельные минимумы, что является обнадеживающим признаком для Delwiche и других стратегов.
«Устойчивое ралли обычно начинается с консолидации большого количества акций», — сказал Эд Клиссолд, главный стратег США в Ned Davis Research. Фирма недавно увеличила рекомендуемую позицию по акциям США с «ниже рынка» до нейтральной, поскольку некоторые индикаторы стали положительными.
Кроме того, количество акций S&P 500 выше их 50-дневной скользящей средней недавно достигло 90%. Данные Bespoke Investment Group показали, что сигнал предшествовал большому движению S&P 500, при этом индекс вырос в среднем на 18,3% за год после достижения порога в 90%.
«Вероятность того, что мы будем выше в этом году, намного выше с этим миганием», — сказал Тодд Сон, технический стратег Strategas.
Рынок, который скачет вверх, также имеет тенденцию сохранять свою динамику. По словам Делвича, рост S&P 500 на 15% или более за 40 торговых дней последовал за дополнительным средним ростом на 15,3% в течение следующего года.
Один ключевой технический индикатор сработал ранее в этом месяце, когда S&P 500 восстановил 50% своих потерь на медвежьем рынке. По словам Сэма Стовалла, главного инвестиционного стратега CFRA Research, индекс не достигал нового минимума со времен Второй мировой войны.
Некоторые индикаторы не поддерживают более высокую прибыль. Аналитики BofA Global Research говорят, что акции исторически достигали дна, когда сумма инфляции и цены закрытия/прибыли была меньше 20. Сейчас это число составляет 28,5, как написал банк в среду.
Между тем, по данным Strategasi Sohn, кривая доходности казначейских облигаций США обычно находится вблизи дна рынка. Однако текущая форма кривой показывает, что облигации с более коротким сроком погашения превосходят многие облигации с более длинным сроком погашения, что предшествовало прошлым рецессиям. (ССЫЛКА НА САЙТ)
«Мы бы сказали, что тактические продажи для усиления оправданы», — написали стратеги Citi ранее на этой неделе, отметив, что S&P 500 уже достиг своей цели на конец года в 4200 пунктов.
Действительно, три предыдущих скачка индекса S&P 500 в этом году развернулись, что привело к новым минимумам индекса.
Но Дельвич из All Star Charts считает, что этот шаг может быть другим.
«Более вероятно, мы увидим, что сила порождает силу», — сказал он.
(Репортаж Льюиса Краускопфа в Нью-Йорке под редакцией Иры Иосебашвили и Мэтью Льюиса)
