Weiss Ratings выразил обеспокоенность по поводу ипотечных кредитов, обеспеченных криптовалютой, в разгар рыночной неопределенности

По данным американского рейтингового агентства Weiss Ratings, ипотечные кредиты, обеспеченные криптовалютой, сопряжены с рисками, аналогичными тем, которые были ответственны за рецессию 2009 года. Ссылаясь на базирующийся в Майами стартап Milo, цифровой банк, предлагающий ипотечные кредиты с криптовалютой, компания отметила, что планы «полны предупреждающих знаков».

Ипотека Milo с цифровыми активами в качестве обеспечения

Milo помогает клиентам покупать американскую недвижимость, предоставляя цифровые активы в качестве залога. По данным сайта, проект обработал более 1200 заявок из 63 стран и профинансировал 300 миллионов долларов. Бизнес основан на модели, в которой ипотечные кредиты с криптовалютой продаются как облигации управляющим активами и другим инвесторам в финансовом секторе.

«Это интересная стратегия… но, учитывая нынешние рыночные условия, инвесторы должны быть осторожны, особенно с финансовыми акциями», — говорится в отчете Вайса, предполагая, что это был «рецепт» Великой рецессии 2009 года.

Когда цены на жилье росли, покупатели жилья могли рефинансировать их благодаря простому кредиту и неадекватному регулированию. Стратегия хорошо работала со всеми, включая держателей облигаций, которые получали деньги.

Но когда цены на жилье резко упали, кредитование сектора недвижимости стало нежизнеспособным, а рефинансирование стало не таким простым, как раньше. Это вынудило миллионы заемщиков объявить дефолт по своим ипотечным кредитам, что привело к глобальному финансовому кризису.

В отчете Weiss Rating отмечается, что Milo предлагает ипотечные кредиты, обеспеченные цифровыми активами, что даже отказ от погашения звучит знакомо для ситуации до 2009 года.

«Многие экономисты видят параллели… и инвесторы должны видеть более широкую картину того, как это влияет на финансовую отрасль в целом», — говорится в нем.

Ипотечные ставки готовы к росту

Покупатели жилья заплатили высокие цены благодаря дешевой денежно-кредитной политике ФРС в последние годы. Эта тенденция сохраняется, несмотря на то, что новых домов меньше, чем покупателей. Эта тенденция неустойчива, особенно из-за высокого уровня инфляции, который наблюдается в экономике США, говорится в отчете Вайса.

Однако ФРС готовится остановить тенденцию высокой инфляции за счет повышения процентных ставок. Фактически, отчет Вайса начинался с осторожности, говоря, что ставки по ипотечным кредитам быстро растут в Соединенных Штатах.

По мере роста процентных ставок ежемесячные взносы покупателей жилья вырастут на сотни долларов. Это приведет к падению цен на жилье, так как число покупателей жилья сократится. И именно тогда стратегия Майло может столкнуться с самым серьезным вызовом.

Планы Milo кажутся беспроигрышными как для компании, так и для ее инвесторов, пока цены на недвижимость и криптовалюту растут. Но это кажется маловероятным, говорится в отчете Вайса.

«Биткойн упал на 40% с момента достижения 66 000 долларов в ноябре 2021 года. А цены на недвижимость в США теперь сталкиваются с препятствиями из-за изменения политики ФРС и повышения ипотечных ставок», — говорится в сообщении.

Несколько игроков в ипотеке с криптоподдержкой

В декабре прошлого года сберегательная и кредитная платформа Ledn из Торонто объявила о запуске ипотечных продуктов, обеспеченных биткойнами, с сочетанием биткойнов и недвижимости в качестве залога. Преимущество ипотечных кредитов, обеспеченных цифровыми активами, заключается в том, что держателям не нужно продавать свои монеты, а только закладывать их под недвижимость, которая относительно менее волатильна, чем биткойн, говорится в сообщении компании.

Однако не все, кажется, убеждены интегрировать цифровые активы в обычные финансовые продукты. В октябре прошлого года United Wholesale Mortgage (UWM) прекратила прием платежей в криптовалюте через два месяца после того, как инициатива стала «зеленой».