On-Chain Volume на DEX превосходит свои централизованные аналоги: Chainalysis

В последнем отчете Chainalysis говорится, что с января 2021 года децентрализованные биржи (DEX) превзошли централизованные биржи (CEX) по объему сетевых транзакций. Чтобы сохранить управление долей рынка, DEX, возможно, потребуется решить ряд проблем, включая контроль со стороны регулирующих органов. в будущем.

DEX против. CEX

Поскольку CEX обычно используют систему «книги заказов», которая позволяет совершать транзакции вне сети, транзакции внутри сети составляют лишь относительно небольшой процент от общего объема. С другой стороны, DEX полагаются на смарт-контракты для выполнения сделок, которые автоматически регистрируются в блокчейнах.

В отчете Chainalysis указано, что с апреля 2021 по апрель 2022 года по сети на CEX было отправлено криптовалют на сумму 175 миллиардов долларов, что намного меньше, чем 224 миллиарда долларов, отправленных на DEX за тот же период. Кроме того, с ростом DeFi и увеличением инструментов DEX их доминирование в транзакциях в сети достигло пика в июне прошлого года, на долю которых пришлось более 75% от общего объема.

Поскольку активность DeFi снизилась, поскольку более широкий рынок оставался относительно медвежьим, два типа бирж почти разделили текущую долю рынка: «55% приходится на DEX и 45% на CEX». Кроме того, общая деятельность в сети сильно зависит от конъюнктуры рынка.

«Объем транзакций CEX достиг рекордного уровня в конце 2017 года, когда биткойн поднялся до самого высокого рекорда. Точно так же объемы транзакций как DEX, так и CEX резко выросли в 2021 году, когда цены на криптовалюту снова выросли».

В отчете также показано, что с апреля 2021 по апрель 2022 года сетевые транзакции в большей степени сконцентрированы на пяти лучших DEX, чем на пяти лучших CEX. На Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX и протокол 0x приходится 85% объема, происходящего на DEX. а Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com и FTX.com поддерживали только 50% от общего объема транзакций CEX в сети.

В отчете приписывается внутренний механизм DEX для поддержки такой тенденции концентрации:

«DEX с более высокой ликвидностью могут обеспечить более стабильные цены даже для крупнейших участников рынка, но более мелкие пулы могут испытывать трудности с тем, чтобы сделать то же самое, не вызывая значительного проскальзывания цен — непривлекательное предложение как для потребителей, так и для поставщиков ликвидности».

Будущее впереди DEX

Согласно отчету, в основном три фактора определяют, могут ли DEX поддерживать управление.

Более низкие комиссии за транзакции и справедливые цены на токены могут быть хорошими стимулами для пользователей выбирать DEX, а не CEX. Кроме того, становясь средством самозащиты и программным способом торговли криптовалютами, DEX должны найти способ убедить основных инвесторов «в пользу дальнейшей автоматизации, отказа от посредников и самозащиты».

И последнее, но не менее важное: контроль со стороны регулирующих органов может стать предсказуемой проблемой для децентрализованных торговых платформ. Экономист по анализу цепей Итан МакМахон, как сообщается, сказал, что, поскольку популярность этого сектора продолжает расти, он может привлечь внимание наблюдателей, что приведет к снижению доли рынка.