Крах FTX не важен для биткойн-ETF (эксклюзивно)

Последние пару недель потрясли криптовалютную индустрию до основания. FTX подала заявление о банкротстве из-за масштабного кризиса ликвидности и неспособности удовлетворить запросы клиентов на вывод средств.

Все взгляды были обращены в этом направлении, и у CryptoPotato была возможность поговорить с Мэтью Сигелом, главой отдела исследований цифровых активов в VanEck, во время Token2049 в Лондоне.

В этом интервью мы говорим о влиянии падения FTX на перспективы биткойн-ETF, о том, как VanEck удалось минимизировать ущерб, а также о реальных шансах получить ETF, обеспеченный физическими BTC, при нынешнем руководстве SEC.

FTX Fiasco Неважно для биткойн-ETF

Для тех, кто не знает, VanEck — это семейный бизнес в рамках традиционного управления активами. Сигел сказал, что они являются «топ-10 спонсорами ETF с активами под управлением около 60 миллиардов долларов» и что подавляющее большинство их средств находится в пассивных ETF, таких как ETF Gold Digger – GDX.

Именно из-за их большого риска по золоту генеральный директор компании Ян ван Экк «очень заинтересован в потенциальном разрушении Биткойн».

В 2017 году мы были одними из первых, кто подал заявку на физически обеспеченный биткойн-ETF. И хотя эта заявка неоднократно отклонялась, мы потратили время, ресурсы и рабочую силу, инвестируя в космос с частной точки зрения, из нашего собственного баланса.

У нас есть отношения с несколькими начинающими венчурными компаниями, мы владеем долей в одной из них и в течение нескольких лет инвестируем в частном порядке.

Комментируя текущую ситуацию с крахом FTX и то, как это повлияет на перспективы биткойн-ETF, Сигел уверен, что это не имеет значения.

В частности, для биткойн-ETF я не думаю, что события последних нескольких дней (читай: проблемы с FTX) имеют значение. Я думаю, что Биткойн уникален даже в глазах законодателей.

Но есть еще одна загвоздка.

Нет биткойн-ETF под текущим управлением SEC

Пока мы обсуждали эту тему, мы также обсудили шансы получить одобренный SEC биткойн-ETF с физическим обеспечением.

К сожалению, Сигел считает, что они очень слабые при нынешнем руководстве Комиссии по ценным бумагам и биржам. Когда его спросили, считает ли он, что мы приближаемся, он сказал:

Нет. На вершине SEC есть очень явное препятствие, и это президент, который до сих пор демонстрировал доверие к этому председателю SEC. Пока он (читай: Гэри Генслер), шансы на физически обеспеченный биткойн-ETF равны нулю.

Кроме того, он подтвердил, что для достижения этого регуляторам необходимо активизироваться, и до сих пор законодательство в криптопространстве было медленным.

VanEck минимизировал воздействие FTT до краха FTX

В некоторых наиболее активно управляемых стратегиях VanEck компания использует очень активный процесс управления рисками.

Эксперт сказал, что они могли бы «удерживать довольно много денег, если макроэкономические и рыночные условия этого потребуют».

Комментируя продолжающееся фиаско с FTX и падающую цену токена FTT, который раньше был одной из ведущих криптовалют по общей рыночной капитализации, Сигел сказал, что VanEck удалось свести к минимуму риск, продав досрочно.

Этому событию предшествовала подготовка, и мы смогли свести к минимуму большую часть специфического ущерба токенов, закрыв некоторые позиции.

Говоря об их активно управляемых стратегиях, он объяснил, что существует ряд из них, основанных на разных уровнях риска и доходности, и привел пример с одной из них, называемой «индекс управляющего смарт-контрактами», которая состоит из первого уровня, а Ethereum — обычно около 30% от этого, и их стратегия, похоже, соответствует или превосходит показатели индекса.

В заключение он поделился тремя ключевыми выводами из всего фиаско, а именно:

• Повышенный акцент на самостоятельном депозите в марже.
• Четкое разграничение между биржами и их маркет-мейкерами.
• Proof-of-reserves для централизованных бирж.